九阳股份002242深度报告领航新消

机构：华安证券股份有限公司研究员：邹坤

主要观点：

九阳是中国厨房小家电三龙头之一，基础扎实，多年来龙头地位稳固。

豆浆机、破壁料理机、榨汁机、面条机和空气炸锅等优势品类市场份额常年第一，其他大部分品类如年饭煲、电压力锅、电磁炉等常年位列行业前三。

九阳在历次渠道变革中精准把握调整时机，顺利搭乘历次渠道红利。品类方面，九阳从上市前就开始品类扩张之路，目前收入结构日趋均衡。

年，公司又走上品牌拓展之路，收购尚科宁家（中国）科技有限公司51%股权，利用Shark品牌进军客厅小家电领域。

面对新的消费环境，九阳从产品、营销和组织架构等各方面提早布局调整，可谓是新消费领航者。小家电原有的耐用消费品属性逐渐降低，快消品属性增强，消费者的消费动机从实用主义向时尚、有趣、提升生活品质变迁。面对新的消费环境，九阳从产品、营销和组织架构等各方面提早布局调整。产品方面，积极迎合新生代消费者的消费偏好，始终以创新驱动产品升级。营销方面，率先试水直播电商，紧跟时代潮流。组织架构上，从事业部制调整为BU制，加快推新速度，激发经营活力。

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